科創(chuàng)及早中期投資地位凸顯，募資端政府資金占比不斷提高 | 2023上半年創(chuàng)投趨勢

發(fā)表日期：2023-10-17

Part01.

創(chuàng)投市場發(fā)展概覽

2023年上半年投資延續(xù)趨緩態(tài)勢

全領域全階段融資數(shù)量大幅減少

2023年上半年，中國股權投資市場投資端仍處于相對低活躍周期，案例數(shù)及金額均延續(xù)趨緩態(tài)勢。其中：公開披露融資事件4367起，同比減少38.73%，環(huán)比減少31.63%；公開披露融資金額3010億元，同比減少24.92%，環(huán)比減少30.66%。

從融資行業(yè)與輪次來看，全領域全階段融資均在減少，但科創(chuàng)類項目及早中期企業(yè)仍受到高度關注。其中電子及半導體、醫(yī)療與企業(yè)服務仍位列前三，新能源和人工智能行業(yè)初創(chuàng)期融資均實現(xiàn)同比正增長。

從投資機構角度看，創(chuàng)投市場活躍度降低，超八成出手更謹慎，主流投資機構中36家逆勢加碼，其中政府國資背景投資機構占據(jù)主要地位。同時，募資端呈現(xiàn)出政府資金占比不斷提高的趨勢，各地政府作為國資系的投資主力軍，不斷加大對當?shù)毓蓹嗤顿Y領域的支持。

Part02.

投資行業(yè)分布

科技創(chuàng)新仍為投資主題

新能源行業(yè)融資金額最高

從投資行業(yè)分布來看，科技創(chuàng)新仍是創(chuàng)投市場的投資主題，在融資數(shù)量上看，近半數(shù)集中在電子及半導體、醫(yī)療和企業(yè)服務（IT）。

2023年上半年，創(chuàng)投市場融資數(shù)量最多的行業(yè)依次是電子及半導體（含集成電路/傳感器/電子設備）752起，醫(yī)療（含創(chuàng)新藥/CRO）692起，企業(yè)服務（含垂直行業(yè)SaaS）464起，新能源（鋰電材料/儲能）391起，消費類209起，人工智能168起。

2023年上半年，綠色低碳領域持續(xù)受到資本關注，鋰電材料和儲能相關的新能源行業(yè)融資火熱。從創(chuàng)投市場融資金額來看，新能源融資額達到537億元，位列第一；電子及半導體（439億）、消費（418億元）、醫(yī)療（387億元）緊隨其后。

Part03.

投資階段分布

早中期融資數(shù)量有所提升

但首輪融資數(shù)量下降

2023年上半年，早中期融資（C輪之前）項目占比高達77.21%。其中：種子輪/天使輪融資數(shù)量占24.10%；A輪融資數(shù)量至40.62%；B輪融資數(shù)量占比小幅提升至12.49%；早中期融資數(shù)量合計占比達77.21%,較2022年75.75%小幅提升。

C輪融資占比5.23%，較2022年小幅減少；D輪融資占比為2.75%，與2022年最高值3.34%相比有一定程度萎縮，但依然高于2022年以前年份的平均水平。

同時，值得注意的是，2023年上半年，首輪融資企業(yè)1842家，同比減少47.01%，環(huán)比減少39.19%。疫情之前創(chuàng)投市場首輪融資數(shù)量占比基本維持在60%左右，2020年后創(chuàng)投市場首輪融資數(shù)量占比不斷下降，2023年上半年首輪融資數(shù)量占總融資數(shù)量比例僅為42.18%。投資機構更傾向于對已獲融資的企業(yè)進行追加投資。

Part04.

創(chuàng)投機構分析

活躍機構數(shù)量減少

整體募資規(guī)模下滑

政府資金占比不斷提高

2023年上半年，活躍的創(chuàng)投機構數(shù)量有所減少。創(chuàng)投市場有投資行為的投資實體共計1,656家，同比減少了26.63%，其中僅285家機構出手次數(shù)正增長，超過八成機構出手更加謹慎，頭部機構投資收縮更加明顯。

2023年上半年，我國新募基金數(shù)量企穩(wěn)，募資規(guī)模同比下滑，普遍存在資金實繳不足的情況，但募資端呈現(xiàn)出向機構化、多元化、國資化靠攏的趨勢。

2023年上半年，募資市場資金有43.80%具有政府背景，2022年這一比例為38.72%，政府資金在募資市場地位越來越重要；來源于產(chǎn)業(yè)端的資金占募資市場的18.01%，與2022年占比基本持平。

注：本文數(shù)據(jù)均來自烯牛數(shù)據(jù)《中國創(chuàng)投市場數(shù)據(jù)報告（2023年上半年）》

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